间流传一个故事,说三十年前有一个人犯法被判死刑,但行刑时,子弹出了问题,第一枪是臭弹,犯人腿软跪下了;第二枪又没响,犯人裤子湿了;第三枪还是没响,犯人实在撑不住了,说别用枪了用刀捅行不,太吓人了。
三十年后的今年,股市第一波下跌到了4500点,投资者没减仓,坚持价值投资熬住了;第二波跌破3000点,投资者冲进去抢了反弹;但第三次股市又跌了个十连阴,有投资者终于崩溃了,说别跌了,把钱没收算了,太吓人了。
去年3·15双汇发展瘦肉精事件尚记忆犹新,今年3·15再次到来。重仓双汇发展的基金曾一度身处风口浪尖,备受质疑;但基金并未因噎废食,大消费行业的上市公司依然为其重仓,重仓股几乎涵盖所有细分行业。3·15期间是否还会从中飞出黑天鹅,还是未知数。
武汉晚报消息,今年将被曝光的企业中肯定会有上市公司,具体名称则未透露。占据A股市场重要地位的酒类企业,长期以来一直在众多价值投资者和基金心目中占据重要地位。预计3.15的黑天鹅风险可能来自其年份酒制造和销售方面虚假行为。
黑天鹅的道理是,再高明精准的技术分析或风检管理模型,都不能减低投资者在超级股灾中损手烂脚的可能。塔勒布的忠告是,保障自己的最佳方法是只把财富的二成投资在股票身上,并把这二成资金尽可能押在高风险高回报的股票。
如此一来,在“黑天鹅”肆虐人间前(时间无人能料),投资者可透过持有高风险股票赚尽每分每毫;一旦无法预知的灾难降临,由于投资组合中只有二成是股票,满盘落索的风险也就大大减低。
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